Lạm phát ngày nay hoàn toàn khác so với những gì chúng ta phải đối mặt vào năm 1979. Thế giới rất khác biệt và mang đến cho chúng ta một loạt các đợt lạm phát rất có thể sẽ mạnh hơn và khó chống lại hơn nếu không có những thay đổi lớn đối với nền kinh tế của chúng ta. Bài viết này là một nỗ lực để làm nổi bật sự khác biệt và lý do tại sao ngày nay vị trí mà chúng ta thấy mình đang có lại bấp bênh hơn nhiều.
Dữ liệu mới công bố của Cục Thống kê Lao động cho thấy lạm phát giá cả trong tháng 11 đã tăng lên mức cao nhất trong bốn mươi năm. Cố vấn kinh tế trưởng của Allianz Mohamed El-Erian cảnh báo Cục Dự trữ Liên bang đang mất uy tín khi không cắt giảm bảng cân đối kế toán để kiềm chế lạm phát. Xuất hiện trên chương trình “Face the Nation” của CBS, ông nói rằng tính toán sai lầm đáng kể nhất trong nhiều thập kỷ là việc Fed không thể mô tả lạm phát một cách chính xác. Chỉ đến ngày 30 tháng 11, Chủ tịch Fed Jerome Powell cuối cùng đã từ bỏ thuật ngữ “tạm thời” và chọn dán nhãn lạm phát là dai dẳng.
Phản ứng của Tổng thống Biden đối với lạm phát gia tăng là kêu gọi Quốc hội thông qua kế hoạch ” Xây dựng lại Tốt hơn ” của ông. Biden tuyên bố điều này sẽ làm giảm số tiền các gia đình phải trả cho dịch vụ chăm sóc sức khỏe, thuốc theo toa, chăm sóc trẻ em và hơn thế nữa ”. Tất nhiên, trên thực tế, việc thông qua BBB sẽ làm tăng áp lực lạm phát trong toàn bộ nền kinh tế và chỉ chuyển các chi phí tăng cao này từ cá nhân sang chính phủ.
Ý tưởng nền kinh tế năm 2021 đủ mạnh để cho phép tăng lãi suất nhanh chóng và khổng lồ như mức áp đặt đối với Mỹ vào năm 1981 là sai lầm. Trong thời kỳ Mỹ trước lạm phát 40 năm trước, nền kinh tế đã có thể chịu đựng được cú sốc. Đúng, chúng ta đã có một cuộc suy thoái, nhưng nó chỉ tồn tại trong thời gian ngắn vì nền tảng của nền kinh tế của chúng tôi đã mạnh hơn rất nhiều. Nước Mỹ không bị đổ máu do thâm hụt thương mại lớn và người dân có việc làm thực sự.
Nợ và cung tiền đang tăng nhanh hơn nhiều so với GDP
Ngày nay, sau nhiều năm thâm hụt thương mại, nền tảng kinh tế của Mỹ đã suy yếu hơn nhiều. Chúng ta đã tạo ra ảo tưởng về tăng trưởng kinh tế bằng cách thổi tắt chi tiêu của chính phủ. Điều này đã tạo ra một nền kinh tế giả và không nên nhầm lẫn với tăng trưởng thực. Biểu đồ trên đã được lưu hành dưới nhiều hình thức. Nó cho thấy GDP tụt lại so với tốc độ tăng cung tiền và nợ. Chúng ta đang sống trong một thời đại hoàn toàn khác và phải đối mặt với một vấn đề nghiêm trọng hơn rất nhiều.
Nguyên nhân của lạm phát trong những năm 1970 được đổ lỗi cho một số sự kiện cụ thể vào thời điểm đó trong lịch sử của chúng ta. Một phần là do giá dầu tăng cao (giá dầu tăng gấp 3 trong những năm 1970). Cũng có lạm phát do tăng lương . Các công đoàn tương đối mạnh và việc họ mặc cả để có mức lương cao hơn để theo kịp với chi phí sinh hoạt tăng cao đã tạo ra một vòng xoáy lạm phát tiền lương. Chi tiêu cho Chiến tranh Việt Nam và Nixon cắt đứt ràng buộc của đồng đô la với vàng. Kết quả là tư duy lạm phát bùng nổ khi các nhà đầu tư và làn sóng người dân bắt đầu đầu tư theo những cách có thể bảo vệ họ khỏi bị thu hút bởi đồng đô la giảm giá.
Tua nhanh đến cuối năm 2021. Ngày nay, nhiều người đang bận rộn đổ lỗi cho lạm phát gần đây về sự gián đoạn chuỗi cung ứng do đại dịch toàn cầu. Trên thực tế, cần tập trung nhiều hơn vào sự gia tăng cung tiền, chi tiêu của chính phủ và các chính sách của Fed. Kết quả từ sự kết hợp của những con đường độc hại này về phía trước đã tạo ra một loạt các vấn đề mới. Bất bình đẳng gia tăng, phụ thuộc nhiều hơn vào chính phủ.
Các cuộc cấm vận do các chính phủ khởi xướng để ngăn chặn sự lây lan của thứ hóa ra là một loại vi-rút “không nguy hiểm đến mức chết người” cũng đã gây thêm tai họa cho chúng ta. Điều này thể hiện rõ ràng khi các doanh nghiệp vừa và nhỏ phải vật lộn để tồn tại trong một thế giới nơi các công ty lớn có khả năng tiếp cận tiền mặt và nhiều lựa chọn không dành cho các đối thủ cạnh tranh nhỏ hơn của họ. Ngày nay “hiệu ứng Amazon” đang tiếp tục tàn phá nước Mỹ trong khi tác động đầy đủ của nó vẫn chưa được cảm nhận ở hầu hết các cộng đồng. Có vẻ như chỉ sau khi Amazon phá hủy các cộng đồng khiến nhiều người Mỹ thất nghiệp và các cửa hàng bán lẻ ngồi như những chiếc vỏ rỗng khổng lồ mới có thể khiến người tiêu dùng thiển cận nhận ra rằng Amazon có hại cho nước Mỹ và hệ thống phân phối của nó là một hành vi gây ảnh hưởng đến môi trường.
Một điều mà bất kỳ ai cũng có thể dự đoán được việc tạo ra hàng nghìn tỷ, trên nhu cầu trị giá hàng nghìn tỷ USD và nợ chỉ trong một vài năm sẽ nghiêng về lạm phát là điều có thể xảy ra. Bây giờ lạm phát đã diễn ra như thế nào để ngăn chặn nó sẽ là bài kiểm tra thực sự. Phần lớn vấn đề mà chúng ta đang phải đối mặt hiện nay bắt nguồn từ sự thiếu niềm tin mà nhiều người đã tin tưởng vào những người chỉ đạo các chính sách ảnh hưởng đến chúng ta.
Điều này dẫn đến việc các Ngân hàng Trung ương và các chính trị gia muốn bẻ cong và thao túng nền kinh tế để nhanh chóng giải quyết cái mà họ gọi là biến đổi khí hậu và một loạt các vấn đề khác. Chúng ta thậm chí đang được cho biết trong khi hành tinh sắp bị thiếu hụt lương thực và năng lượng, câu trả lời là phải có thêm trẻ em vì chúng ta cần nhiều lao động hơn. Trớ trêu thay, điều này đang được coi là một câu trả lời đồng thời chúng ta đang tạo cho mọi người ít động lực hơn để làm việc và nhanh chóng tiến tới xóa bỏ hàng triệu việc làm thông qua tự động hóa.
Đối với Fed, đã trở thành “người ban hành vĩ đại” khi cho phép điều này tiếp diễn quá lâu. Nhiều nhà theo dõi kinh tế đã đưa ra kết luận rằng Fed đã hoàn toàn mất quyền kiểm soát tình hình. Câu hỏi lớn là liệu nó sẽ giảm dần và có nguy cơ xảy ra một cuộc suy thoái lớn hay tiếp tục bơm tiền ra. Tiếp tục đi xuống con đường hiện tại của nó được coi là một công thức cho phép lạm phát hoành hành.
Nhiều năm trước, chúng ta đã thấy nhiều hơn về một hành động cân bằng với các Ngân hàng Trung ương lo ngại rằng sự cảnh giác trái phiếu sẽ giảm xuống nếu họ bước ra khỏi ranh giới. Trước những ngày của Lý thuyết tiền tệ hiện đại, các nhà đầu tư đã bỏ phiếu về thâm hụt ngân sách của chính phủ và quản lý nợ mỗi ngày bằng cách mua hoặc bán trái phiếu. Điều này dường như không còn xảy ra do sự can thiệp lớn của Ngân hàng Trung ương. Với mỗi “cuộc khủng hoảng” đã hết lý do này đến lý do khác đã cho phép các Ngân hàng Trung ương viết lại quy tắc chi phối hệ thống tài chính toàn cầu.
Những tai họa và khủng hoảng khác đang chờ đợi xã hội sẽ tiếp diễn, những điều này cũng sẽ ảnh hưởng đến lạm phát. Cho dù chúng đến dưới dạng thiếu năng lượng, thiếu lương thực, hoặc bị tàn phá bởi chiến tranh, mỗi loại đều sẽ để lại dấu ấn của nó. Trong khi việc tạo ra ảo tưởng lần này đã cho phép những người phụ trách trì hoãn việc đối mặt với những câu hỏi nghiêm túc mà chỉ có thời gian mới trả lời được. Rõ ràng là tiền tệ đang bị giảm giá trị, câu hỏi lớn bây giờ là nơi nó sẽ phổ biến nhất và làm thế nào chúng ta với tư cách là cá nhân có thể bảo vệ bản thân khỏi điều đó.
( Nguồn: Bruce Wilds )
