NHẬN ĐỊNH DẦU THÔ QUÝ II/2022

Đối với các sản phẩm hàng hóa trong đó có sản phẩm dầu thô WTI, năm 2021 là 1 năm đánh dấu đà tăng rất tốt, sang đến năm 2022 tuy chỉ mới bắt đầu sang Quý 2 nhưng dầu thô đã có thời điểm giá tăng gần gấp đôi so với đầu năm. Những diễn biến bất ổn chính trị như cuộc chiến tranh giữa Nga- Ukraine và đà phục hồi của kinh tế sau đại dịch chính là những lực đẩy giúp giá dầu thô tăng mạnh.

Sau đây chúng ta sẽ phân tích những yếu tố sẽ có thể tác động đến dầu thô trong Quý 2 và xa hơn là cả năm 2022

TÌNH HÌNH CUNG CẦU CỦA DẦU THÔ
NHU CẦU ĐANG VƯỢT CUNG

Kể từ khi đại dịch xảy ra năm 2019, nhu cầu dầu thô đã sụt giảm mạnh từ mức 101-102 triệu thùng/ ngày giảm đột ngột về mức 87 triệu thùng/ ngày và để làm tái cân bằng cán cân cung cầu OPEC+ đã cắt giảm mạnh sản lượng của mình. Và hiện nay khi nền kinh tế đang từng bước mở cửa, thì nhu cầu đã tăng trở lại sát mức trước đại dịch nhưng nguồn cung thì không thể theo kịp. Điều này dẫn đến chênh lệch cán cân cung cầu, và hiện cầu đang lớn hơn cung

Điều này phán ánh rất rõ khi các quốc gia OECD phải sử dụng dầu dự trữ trong kho của mình để bơm vào nền kinh tế dẫn đến mức tồn kho hiện chỉ ở quanh 2.7 tỷ thùng thấp hơn so với mức trung bình 5 năm là gần 3 tỷ thùng

DỰ TRỮ DẦU THÔ ĐANG Ở MỨC THẤP

Tổng lượng dự trữ dầu thô thương mại của Mỹ  hiện đang ở mức hơn 400 thùng và thấp hơn nhiều so với trung bình 5 năm và thậm chí nằm dưới khoảng dao động bình quân 5 năm. Kho dự trữ chiến lược của Mỹ cũng liên tục giảm từ năm 2017 ở mức gần 700 triệu thùng đến đầu năm 2022 ở mức 570 triệu thùng và sẽ tiếp tục giảm.

Tuy nhiên vào thời điểm này hàng năm tồn kho dầu thô sẽ bắt đầu tăng trở lại. Năm nay báo cáo vài tuần trở lại đây của EIA và API cũng cho thấy tồn kho bắt đầu có dấu hiệu tăng trở lại.

 THIẾU HỤT NGUỒN CUNG TỪ NGA

Lượng Dầu của Nga sản xuất bình quân trong năm 21 vào khoảng trên dưới 10 triệu thùng/ ngày. Trong khi nhu cầu trong nước vào khoảng gần 4 triệu thùng. Như vậy lượng dầu có thể xuất khẩu của Nga là tối đa khoảng 6 triệu thùng/ ngày. Tuy nhiên 1 loạt các biện phát cấm vận của phương Tây cùng với các quốc gia e ngại với dầu Nga đã khiến nguồn cung này bị giảm xuống đáng kể và được dự báo ở mức giảm cung từ 1- 4 triệu thùng/ ngày

 GIẢI PHÓNG DẦU TỪ KHO ĐỂ BÙ ĐẮP NGUỒN CUNG

Chính quyền Biden đã công bố kế hoạch giải phóng lớn nhất từ trước đến nay từ Cục Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược Hoa Kỳ (SPR): 1 triệu thùng mỗi ngày được duy trì trong tối đa 180 ngày với mức tối đa là 180 triệu thùng. Việc phát hành này sẽ được hỗ trợ bởi các khoản đóng góp từ các đồng minh của Hoa Kỳ, và theo EIA thông báo sẽ là 60 triệu thùng. Với kế hoạch này kho dầu dự trữ của Mỹ sẽ trở về mức thấp của những năm 80

Tuy nhiên việc giải phóng kho SPR chỉ là hỗ trợ ngắn hạn khi kho cạn dần và nó sẽ không thể thay thế nguồn cung sx trong dài hạn, Mỹ và các nước sẽ phải mua trở lại dầu trong tương lai đề bù đắp lại phần đã xuất ra. Như vậy trong dài hạn nó lại càng làm trầm trọng thêm cán cân cung cầu, khi mà cung thì bị thu hẹp còn cầu lại 1 lần nữa tăng lên

NGUỒN CUNG TỪ OPEC

Sản lượng của OPEC đạt đỉnh hơn 40 triệu thùng/ ngày sau đó giảm mạnh vì COVID xuống mức 35 triệu thùng và hiện đang tăng dần trở lại. Theo lộ trình của mình hàng tháng OPEC sẽ tăng thêm 400.000 thùng/ ngày tuy nhiên trên thực tế năng lực sản xuất của OPEC đã không theo kịp được kế hoạch này. Đến đầu năm 2022 sản lượng của OPEC+ đang bị thiếu hụt 743 nghìn thùng/ ngày so với kế hoạch họ đưa ra.

 TÌNH HÌNH NHU CẦU CỦA TRUNG QUỐC

Nhu cầu sử dụng dầu thô của Trung Quốc liên tục tăng và hiện đã vượt trên 14 triệu thùng/ ngày và phần lớn phải nhập khẩu. Tuy nhiên hiện Trung Quốc vẫn theo đuổi chiến lược Zero-Covid, khi dịch bệnh hiện đang quay trở lại và lan ra nhiều nơi, Trung Quốc đã quyết định đóng cửa nhiều thành phố để tiến hành dập dịch. Điều này sẽ khiến cho việc sản xuất và nhu cầu đi lại bị gián đoạn và làm giảm nhu cầu dầu thô của Trung Quốc. Việc ảnh hưởng như thế nào và với số lượng bao nhiêu sẽ vẫn là ẩn số và tùy thuộc và mức độ dịch và khả năng khống chế của chính phủ Trung Quốc

 SẢN LƯỢNG DẦU THÔ CỦA MỸ

Sản lượng dầu thô của Mỹ sau khi đạt đỉnh năm 2019 trước đại dịch ở mức 13 triệu thùng/ngày đã suy giảm nhanh chóng về mức 10 triệu thùng trong đại dịch, hiện đã tăng trở lại và ổn định quanh mức gần 12 triệu thùng/ ngày

Cùng với việc báo cáo về số giàn khoan của Mỹ liên tục tăng trong các tuần gần đây là đã tăng 257 giàn từ tháng 4 năm ngoái. Cùng với số lượng giàn của quốc tế và Canada đều tăng có thể thấy sản lượng dầu sẽ tiếp tục được cải thiện trong tương lai

 MÙA VỤ CỦA DẦU THÔ

Đối với dầu thô sản phẩm chính để sản xuất ra xăng, nhiên liệu máy bay, tàu biển là các nhiên liệu phục vụ chon nhu cầu di chuyển, chu kì tăng giá của dầu sẽ kéo dài từ đầu năm và tạo đỉnh ở giữa năm khi nhu cầu đi lại trên thế giới vào mùa xuân, hè bắt đầu tăng cao (theo dự báo mùa vụ giá có thể tăng đạt đỉnh từ 65% đến 85% so với mức giá mở cửa của dầu thô đầu năm 2022)

CHÍNH SÁCH CỦA FED

Với tình hình lạm phát của Mỹ đạt mức cao nhất kể từ năm 1982, giá cả hàng hóa tăng cao trong đó có sản phẩm năng lượng đã ảnh hưởng lớn đời sống người dân Mỹ. Do đó FED đã có những động thái rất quyết liệt để chặn đà tăng của lạm phát

Phó chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ- Lael Brainard gọi nhiệm vụ giảm áp lực lạm phát là “tối quan trọng” và cho biết ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất đều đặn trong khi bắt đầu giảm bảng cân đối kế toán ngay trong tháng 5.

FED đã giữ lãi suất cơ bản ở mức 0.25-0.5 trong vòng 2 năm để hỗ trợ kinh tế, và dự kiến sẽ tăng lên mức 1.9% trong 2022 và 2.8% trong 2023. Như vậy với việc tạm dừng chính sách tiền tệ nới lỏng để hỗ trợ kinh tế sau đại dịch, hiện Mỹ đang bắt đầu từng bước để thắt chặt chính sách tiền tệ điều này sẽ phần nào hạn chế và kìm hãm đà tăng của giá cả các loại hàng hóa đặc biệt là năng lượng

 KÊT LUẬN

Thị trường dầu luôn là một thị trường khó dự báo và hiện tại với những biến động chính trị bất ổn cùng với dịch bệnh Covid vẫn còn thì việc dự báo càng thêm nhiều khó khăn. Có lẽ cần phân tích kịch bản hơn là dự báo được rằng giá sẽ tăng hay giảm trong thời gian tới. Vì giá sẽ biến động theo các biến số của thị trường và các biến số này sẽ liên tục thay đổi.

 PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Đối với phân tích đồ thị kỹ thuật, chúng tôi sẽ sử dụng đồ thị nến D của dầu thô giao ngay để phân tích (các hợp đồng tương lai có thể xem xét điểm giá và các hỗ trợ kháng cự để phân tích tương tự)

Hiện tại Giá dầu thô vẫn đang trong 1 xu hướng tăng, mặc dù giá đã có nhịp điều chỉnh giảm mạnh nhưng trend tăng chưa bị phá vỡ. Tuy nhiên giá đang có 1 xu hướng giảm ngắn hạn khi giá tạo được đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước.

Giá hiện đang giữ được hỗ trợ quanh 95 và có thể tạo mô hình hai đáy ở đây không?

 Trường hợp 1: Giá tạo mô hình 2 đáy thành công, giá sẽ phá vỡ trend giảm ngắn hạn và tăng lên kiểm tra các vùng kháng cự cũ ở 115 và thậm chí xa hơn đỉnh cũ 126

 Trường hợp 2: Mô hình 2 đáy thất bại, giá sẽ đi xuống và kiểm tra vùng hỗ trợ quan trọng của trend tăng ở quanh 90 sau đó giá bật trở lại và tiếp tục trend tăng

Với diễn biến hiện tại, chúng tôi đang nghiêng về phương án 1 nhiều hơn, và cần chờ thêm xác nhận ở những phiên tiếp theo

NHẬN ĐỊNH GIÁ DẦU THÔ TRONG NĂM 2022 CỦA CÁC TỔ CHỨC

Dự báo giá dầu thô trung bình năm 2022 của các tổ chức trải dài từ $ 73 cho đến $ 115.3

Trong khi các tổ chức vẫn nhận định các năm tiếp theo tình hình cán cân cung cầu sẽ ổn định và giá dầu thô sẽ ổn định ở mức thấp hơn.

( Nguồn: HCT Analysis Department )

Please follow and like us:
Phương Nam

About Phương Nam

Tư vấn - Hợp tác Đầu Tư Hàng Hoá ( 033.796.8866 ) FB: https://www.facebook.com/namhanghoa

View all posts by Phương Nam →

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai.